获20亿元融资 优信的“蔚来时刻”
“春江水暖鸭先知”，2020年，多家二手车电商陷入集体低潮的二手车行业，终于迎来了一个明确拐点。
6月15日，国内二手车企业优信宣布，公司已与蔚来资本、愉悦资本签署总额达3.15亿美元的投资协议。
蔚来资本为背靠蔚来汽车集团，目标是整合蔚来牵头的新世代汽车产业矩阵。蔚来资本的资方不仅来自高瓴、红杉等闻名遐迩的投资机构，目前蔚来资本的管理合伙人余宁也是车圈的投资圣手，曾一度主导吉利汽车对海外知名汽车品牌的收购。
无独有偶，今年优信二级市场股价节节攀高，此前由58集团、TPG、华平等机构投资的6900万美元优信可转债公示实现全额转股。算上此前蔚来的投资金额，优信的资本公积将额外增加3.84亿美元（约合25亿人民币）。
由此，关于优信一系列的现金流质疑，也兀自不攻而破。
如果资本有记忆，优信的这一幕像极了蔚来当年的危情时刻：在全市场的质疑声中，由腾讯投资主导的蔚来可转债，成功为后续融资抛下价格锚；此后，合肥政府地方平台等产业者排下重注，地方扶植全面到位，二级市场价格回暖，蔚来起死回生，大放异彩，成为造车新势力最耀眼的明星。
如今，优信似乎也等到了自己的“蔚来时刻”。
过去三年，优信一直在践行“舍得”：置出新车业务，置出二手车团售业务，置出沉淀资金较高的汽车金融业务，换来的是聚焦C端和“全国购”在线商城布局。
优信的种种操作，颇有孤注一掷之感。
然而天有不测风云。刚刚剥离汽车金融以后，势单力薄的二手车电商，迎头撞上新冠疫情，极度依赖线下交易的二手车除了转型别无他法，不得不继续收缩战线，静待行业时机到来。
转型无外乎内外，在冰封一年时间，优信加大内功修炼——口碑建设。戴琨称，口碑是二手车行业基业长青护城河。然而过去纯B2C模式，很难解决车况问题，最终只有答案——自建库存。
对外，坚持优化在线商城，优信在2021年第一份财报，宣布已经将线下交易的所有环节都转到了线上，战略转型初见成果。
时光流转。今年4月，优信在西安盘下占地24000平方，约有13个仓库的二手车交易市场作为西南地区的交易枢纽。该枢纽支持对购车客户西安周边12个城市免费送货上门、全国200多个城市线上一键选购。
这是优信成立9年以来最大的线下实体店。从业内的观察者看来，这笔“略重”的投资在二手车过去两年的窘境下显得颇为反常。
“翻身”也由此开始。今年4月，优信与两方亚洲基金商谈融资事宜的消息，在久旱的产业圈内引起了一阵讨论。事后证明，该两方资本便是蔚来资本与愉悦资本。
4月21日，京东集团与优信在京东总部宣布启动战略合作，双方将在数据、技术、二手车检测标准以及供应链整合等方面展开全面深入合作。
仅仅一个月时间，优信利用一系列运作，将外界对公司的非议降到最低。更重要的是，经过业务迭代和总结，优信已经看清了自己的方向。
如果说资本为行业潜力买单是必然，那么过去两年二手车资本门庭深冷则一定深待时机。
2020年5月，财政部与国税颁布行业新政，二手车经销企业收购车按3%征收率以2%增值税率征收，改为按0.5%税率征收，将导致车商税率直降75%。这是近年来针对二手车商最为直接的降费刺激举措。
彼时，在中国政府网转载的《经济日报》评论里点到了一个的数据：2019年全国二手车交易量为1492万量，而根据发达国家新旧车销售比例，我国的理论二手车交易量应在年4000万台，二手车市场潜力巨大。
今年2月9日，商务部办公厅印发商务领域促进汽车消费工作指引和部分地方经验做法的通知，其中提到“全面取消二手车限迁政策，便利二手车交易；以及不得故意限制符合排放标准车辆迁入”的政策纲领，强化了优信全国购模式的政策背书。
更不用提，在“Z时代”群体的眼中，汽车消费已经明显“代步”化，汽车从耐用品或者投资品“降格”成消费品，无疑将利好二手车的长期发展。
就在近期，美国公布了全球瞩目的5月CPI数据，其中二手车价格环比涨10%，同比涨21%，推动美国核心通胀抬升0.8个百分点。在一些代表型消费级车型上，MINICOOPER，奔驰A系列等二手车价格从1月到3月间的涨幅在20%左右，部分小型集卡等车辆的涨幅则更大，最高能到50%以上。
更有甚至，有媒体报道，已有一些美国大型二手车商已经开始囤货居奇，部分新旧车市场在部分紧俏车型或者特种车型上已经出现倒挂。
对于二手车价格暴涨的原因，海外媒体认为，在新冠疫情的滋扰与封锁结束的趋势下，私车出行的需求大幅增加。这种情况下2020年夏天曾一度出现过。
“KindOfCrazy（略显疯狂）”是英国《金融时报》美国二手车市场留下的注脚。
资本市场是经济的晴雨表。作为美国最大的在线二手车交易平台的Carvana近一个月上涨了34%，其映射美国投资者对二手车平台预期升温。相同的预期也自然而然地体现到了优信的股价上，自年初，优信股价上涨超过200%。
蔚来看到了什么？究竟是海外资本的短期狂欢，还是二手车行业长期盛衰交替的规律？亦或是兼而有之？
对于蔚来的投资，也有这样的质疑声：新能源车放量与二手车行业发展，实在显得八字不和。
这些人的质疑，主要参考新能源车二手交易中的低残值率和低成交记录。
一些行业数据显示，汽油车在落地后前三年，一般每年有10%~15%的复合折价，具体折价则视车况优劣确定。全电动车在落地后立刻会出现20%左右的折价，一年以后的折价率通常都在三成以上，三年以上的新能源车残值率则很难维持在三成以上的。
而蔚来选择的新能源二手车破题方式，是“专业化”，“自营化”和“配套化”。但新能源车回收后如何消化库存，如何二次利用，蔚来需要一个帮手，一个战友。
那么优信会不会成为蔚来的那个“帮手”呢？优信官方表示，李斌与戴琨多年来关注出行领域发展，不排除有更多合作机会。如增加新的业务形态，优信将及时对外公告。
优信的优势在于布局10年的车商资源与全国流通的供应链体系；蔚来的优势在于品牌认知以及对新能源汽车模式的开拓能力。
而“双向赋能”的潜力，似乎恰如其分的解释了蔚来投资优信的真实用意。
红星新闻记者郭晶晶